Die institutionellen Logiken der Klimafinanzierung

ClimFiSoc – Climate Finance Society

Das Verbundprojekt „Climate Finance Society“ (ClimFiSoc) untersucht die Perspektiven, Anreize und Restriktionen unterschiedlicher Akteur:innen der Klimafinanzierung, um Möglichkeiten für eine gesamtgesellschaftliche Agenda zu ermitteln. Auf der Grundlage von qualitativen und quantitativen Forschungsmethoden erforscht der Verbund die institutionellen Logiken von Akteuren, die für den deutschen Innovations- und Transformationspfad entscheidend sind, jedoch in der bisherigen Diskussion zur Finanzierung der Klimapolitik eine untergeordnete Rolle spielen.

Teilprojekt 1: Zivilgesellschaft und Klimafinanzierung

Das Teilprojekt ermittelt zivilgesellschaftliche Positionen – von NGOs und Bewegungen, Verbraucherverbänden und Gewerkschaften – zu Maßnahmen der Klimafinanzierung und ihre Vorschläge. Über ein Delphi-Verfahren sollen Unterschiede und Gemeinsamkeiten zu Positionen aus Politik, Verwaltung, Unternehmen und Finanzsektor in Verbindung im Hinblick auf institutionelle Logiken mit dem Ziel herausgearbeitet werden, Maßnahmen weiterzuentwickeln.

PD Dr. Silke Ötsch

Teilprojekt 2: Öffentliche Banken in der Klimafinanzierung

Das Teilprojekt untersucht die Rolle, die zwei unterschiedliche Typen öffentlicher Banken – öffentlich-rechtliche Kreditinstitute und Zentralbanken – für die Klimafinanzierung aktuell und perspektivisch einnehmen. Es arbeitet gesellschaftliche Erwartungen, politische Restriktionen und Innovationspotenziale heraus und ermittelt, welche Formen der Governance sich durch institutionelle Logiken und spezifische Rationalitäts- und Legitimitätsvorstellungen ergeben.

Prof. Dr. Ulrich Klüh

Teilprojekt 3: Förderbanken als Transformationsbanken

Das Teilprojekt untersucht die Rolle von Förderbanken in der Klimafinanzierung und der sich entwickelnden Landschaft nachhaltiger Finanzmärkte. Es ermittelt, welche Erwartungen an Förderbanken formuliert werden, welche Anpassungsprozesse existieren, welche Gestaltungsinstrumente und Begründungszusammenhänge sie in einem vielschichtigen institutionellen Umfeld nutzen und benennt Potenziale und Fallstricke in der Ausgestaltung staatlicher Förderinstrumente.

Prof. Dr. Daniel Mertens

Teilprojekt 4: Klimafinanzierung in der mittelständischen Industrie

Das Teilprojekt soll die Potenziale und Hemmnisse einer klimagerechten Transformation in der mittelständischen Industrie offenlegen. Es will die Chancen, Herausforderungen und Hemmnisse der Klimafinanzierung, insbesondere für kleine und mittlere Unternehmen erforschen, die aktuelle Situation in Betrieben erfassen, Handlungsempfehlungen für eine KMU-gerechte Klimafinanzagenda herausarbeiten und einen Awareness- und Lernprozess in der mittelständischen Industrie selbst initiieren.

PD Dr. Lisa Knoll

Interviews zu ClimFiSoc

Playlist

2 Videos

Prof. Dr. Ulrich Klüh, Hochschule Darmstadt (Projekt ClimFiSoc)

3:00

PD Dr. Silke Ötsch, Soziologisches Forschungsinstitut Göttingen (Projekt ClimFiSoc)

7:59

Publikationen von ClimFiSoc

ClimFiSoc I Die Realpolitik der Klimafinanzierung

Die Realpolitik der Klimaschutzfinanzierung. Eine kritische Bestandsaufnahme und Alternativen aus der Sicht von Gewerkschaften und Zivilgesellschaft.

Der Beitrag beschäftigt sich mit derzeit verfolgten Politiken der Finanzierung von Klimaschutz und Anpassung an den Klimawandel und diskutiert Schwachstellen und Alternativen aus Perspektiven, die in diesem Bereich bislang unterrepräsentiert waren: aus der Sicht von Gewerkschaften, Umweltorganisationen und -bewegungen, des Globalen Südens und finanz- und wirtschaftskritischen Organisationen. Der Text gibt einen Überblick über die finanzielle und wirtschaftliche Dimension des Wandels. Er stellt die Klimafinanzierungspolitiken, insbesondere die Sustainable Finance-Initiative dar. Ein Zwischenfazit zeigt, dass die Politiken weniger erfolgreich sind als erhofft. Auf der Grundlage von 25 im Jahr 2023 geführten Interviews mit Expert:innen aus Gewerkschaften und Zivilgesellschaft werden Schwachpunkte und alternative Maßnahmen und Politiken aufgezeigt. Ich schließe, dass Politik und Finanzexpert:innen zu sehr auf wenig konfliktive freiwillige Verhaltensänderungen setzen und ökonomische, ökologische, soziale und demokratische Anliegen noch nicht ausreichend verbinden. Bislang ausgeklammerte Politiken und Instrumente im Bereich Ordnungspolitik, Geld- und Steuerpolitik sollten erwogen werden. Konflikte sollten nicht nur über Kommunikationsstrategien überdeckt, sondern in substanziellen Aushandlungsprozessen angegangen und ausgetragen werden.

ClimFiSoc I Climate financing by the German government: a win-win strategy?

Climate financing by the German government:a win-win strategy?Perspectives from trade unions, and civil society and the need for a new conceptual framework

Dieser Artikel analysiert die Strategien und Maßnahmen der deutschen Regierung zur Klimafinanzierung und hinterfragt, ob diese Politiken das Versprechen einer sozial-ökologischen ökologischen Win-Win-Situation einlösen. Zentrale politische und wissenschaftliche Positionen zur nachhaltigen Finanzierung basieren auf diesem Versprechen. Der Artikel gibt zunächst einen Überblick über die Klima Finanzpolitik. Aufbauend auf einem analytischen Rahmen der kulturellen politischen Ökonomie, werden diese Politiken dann aus der relevanten, aber bisher unterrepräsentierten Perspektive von Gewerkschaften, Umweltverbänden und relevanten zivilgesellschaftlichen Akteure betrachtet. Die Analyse zeigt, dass die Bundesregierung im Vergleich zu anderen Ländern ein begrenztes Konzept von Klimafinanzierung bzw. nachhaltiger Finanzierung im Vergleich zur Sichtweise der Befragten nutzt. Im Sinne einer strategischen Selektivität ergreift die Regierung Maßnahmen aus einer finanzwirtschaftlichen einer finanzwirtschaftlichen und finanzwissenschaftlichen Perspektive, die das Problem als eine Frage der Information, Transparenz und Risikobepreisung sieht. Aus Sicht der Experten hingegen werden wirksamere Maßnahmen in den Bereichen Verteilungsfragen, Regulierung oder Geldpolitik, öffentliche Investitionen, Strukturpolitik und Mitbestimmung ausgeschlossen. Die Politik wird als sozial unausgewogen empfunden, was zu schwindender politischer Unterstützung führt. Um die Unterstützung der Bürgerinnen und Bürger zu gewinnen, braucht die Klimafinanzpolitik einen neuen konzeptionellen Rahmen.

ClimFiSoc I Constructions, cleavages, and complementarities: Macro- and micro-approaches in the study of green finance

Constructions, cleavages, and complementarities: Macro- and micro-approaches in the study of green finance

The complexities and contradictions of ‘green’ finance demand multidimensional perspectives in critical socioeconomic research. Current studies often remain fragmented, focusing either on global financial structures or micro-level practices without fully integrating both. This essay advocates for a more integrated analytical approach, employing three components: constructions, cleavages, and complementarities. At the micro-level, green finance is constructed by diverse actors, influencing macro-level financial governance and capital flows. Conversely, macro-structural shifts, driven by geopolitical and institutional dynamics, shape micro-level activities forging new alliances and oppositions – cleavages. Since the responses of actors and their institutional context to green finance are diverse, new institutional and agentic complementarities emerge. How green finance alters the relationship between financial markets and political-economic institutions, and how this unfolds across national economies, shapes our understanding of capitalist varieties and the emergence of new actors and networks. The essay contends that linking these dimensions and integrating microand macro-approaches enables scholarship to pursue a shared understanding of green finance and its (in)capacities to confront socioecological crises under financial capitalism.

Veröffentlichungsdatum: 13.11.2025
Autor:innen: Valentina Ausserladscheider, Julius Kob, Daniel Mertens & Natascha van der Zwan
Publikationsart: Essay
Keywords: financialization; green finance; macro-structures; micro-foundations; nature and climate
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ClimFiSoc I Conversion: a strategy for ecosocial production politics

Conversion: a strategy for ecosocial production politics

This article debates the potential of productivist ecosocial conversion strategies as solutions to the environmental crisis. We describe shortcomings of current transformation policies in Germany, which can largely be attributed to the exclusion of labour from decision making on the transformation processes, particularly the lack of democratic control of production and insufficient consideration of workers’ interests. The article introduces the concept of ecosocial conversion and several conceptual and theoretical reference points for such a strategy, including the notions of just transition, sustainable work, and labour process theory. The latter should be ‘greened’, while the transformation process should by design extend democratic control over production. Using Germany as a case study, the article discusses the challenges and opportunities associated with ecosocial conversion, specifically addressing issues related to ecology as a common good, the scope of action within Germany’s industrial relations, and the framework conditions of ecosocial conversion. As the transformation challenges the impact power of trade unions, economic and institutional power resources of the workers’ movement need to be complemented with a social movement unionism approach to organizing, campaigning and coalition building, which aligns with the social power approach to a just transition.

ClimFiSoc I Puzzling, powering, profiting: the politics of sustainable finance in the European Union

Puzzling, powering, profiting: the politics of sustainable finance in the European Union

Broadly associated with environmental, social and governance (ESG) principles in financial markets, sustainable finance has sprawled into an array of European rule-making, fund disbursement and economic oversight. Much sustainable finance scholarship, however, has been of a technical nature, assessing the impact and viability of instruments for climate neutrality, without studying associated political dynamics and policy processes. This Special Issue opens up the realm of European sustainable finance for political and policy analysis. In this introduction, we discuss the definitional features of EU sustainable finance and its importance for debates on European integration and governance. First, we propose to understand the regulatory and fiscal attempts to ‘make finance sustainable’ as both an emergent policy regime and a contested political project. Second, we introduce a threefold analytical approach inspired by Hugh Heclo’s classic distinction between puzzling and powering, adding a third category of profiting to underline the politicoeconomic dimension. Third, we place EU sustainable finance within debates over the kind of state-market relations that supranational policy-making processes are facilitating. We argue that the ambiguity of EU sustainable finance consists of its reinforcement of a longer tradition of governance through financial markets, combined with new forms of state intervention in the financial marketplace.

ClimFiSoc I Reluctant transformers: The institutional logics of German savings banks climate finance

Reluctant transformers: The institutional logics of German savings banks climate finance

What defines the role of public savings banks(“Sparkassen”) in tackling the socio-ecological challenges related to planetary boundaries, such as climate change and loss of biodiversity? A clear answer to this question is still lacking, in spite of that fact that the German Sparkassen have recently become more ambitious with respect to their role in the sustainability transformation. Taking these recent developments into account, we provide a qualitative empirical analysis of the institutional logics that shape the savings banks’ response to repeated calls to deepen their involvement in ecological sustainability efforts. We argue that the lack of transformative potential that many observers have criticized is due to a specific combination of institutional logics, that emphasize compliance, competitiveness and controlling activities. Moreover, savings banks appear to be following a strategy of conservative transformation, consistent with the approaches they have followed in recent decades, to survive in a climate hostile to public ownership of financial institutions and relationship banking. We observe tendencies to make climate finance a vehicle to become relationship-orientated again, and identify the obstacles standing in the way of such a twist.

ClimFiSoc I Sustainable finance down-to-earth? Insights fromthe German regional economy

Sustainable finance down-to-earth? Insights fromthe German regional economy

The standard sustainable finance agenda portrays the investment world as a change agent for the green transformation of the economy. It does so by demanding more transparency and information for a globally conceived macro-financial sphere. We contrast this agenda with a more local alternative, a ‘landing’ of green capital in the world of German public sector savings banks and manufacturing firms. These actors are characterised by their rootedness and involvement in regional networks. We apply Bruno Latour’s (2018) analysis of a local-global division in the new Climate Regime to study the European sustainable finance agenda on these regional grounds. Our main conclusions are twofold: On the one hand, we see a deepening of Latour’s local-global conflict line through the current agenda’s focus on documentation and due diligence. On the other hand, a collaborative culture in the regional economy acts as a translator of the current agenda into more locally grounded (’down-toearth’) rationale of transformation. This, however, would require taking the importance of these translation processes into account on a structural basis and to understand the importance of local actor and network constellations for a ‘down-to-earth’ sustainable finance strategy

ClimFiSoc I The European Investment Bank: the EU's climate bank?

The European Investment Bank: the EU's climate bank?

This chapter evaluates the emerging role of the European Investment Bank in the EU’s climate policy landscape. To this end, it first reviews the organizational status and tasks of the EIB in the European Union and situates its role as a public financial institution in the global rise of ‘green finance’. It then moves on to explaining what the EIB means by proclaiming itself the EU’s ‘Climate Bank’, outlining the goals, volume, and functioning of the available financial instruments and resources for climate action. Based on this analysis, the chapter discusses the obstacles and politics of the ‘Climate Bank’ endeavor. While the efficacy of its climate action remains subject to future analysis, the EIB’s institutional position and the heterogeneous interests present in the multilateral bank raise doubts about the scope and effectiveness of the bank’s reorientation.